Série A

La Série A est la première levée de fonds institutionnelle significative d’une startup, après le Seed (amorçage).
Elle intervient lorsque l’entreprise a validé son product-market fit, démontré une traction marché et généré des premiers revenus récurrents.

Contrairement au Seed, qui sert à tester et valider le modèle, la Série A a pour objectif principal de scaler l’activité. Autrement dit, la startup doit maintenant prouver sa capacité à croître rapidement et de façon rentable.

Objectifs du financement en Série A

Une levée de fonds a cette phase permet généralement de :

  • Accélérer l’acquisition clients grâce à un budget marketing et commercial renforcé.
  • Renforcer les équipes (management intermédiaire, experts métier, commerciaux).
  • Améliorer et stabiliser le produit pour un usage à grande échelle.
  • Structurer l’organisation interne (process RH, finance, gouvernance).
  • Développer de nouveaux marchés (géographiques ou segments clients).

Montants et investisseurs

Le montant levé en Série A varie fortement selon les écosystèmes et secteurs :

  • En France et en Europe : généralement entre 2 et 10 millions €.
  • Aux États-Unis : souvent entre 10 et 20 millions $, voire davantage dans certains secteurs tech.

Les investisseurs impliqués à ce stade sont principalement :

  • Fonds de capital-risque (VC) spécialisés en early stage.
  • Corporate ventures (fonds d’investissement de grands groupes).
  • Certains business angels suivent également pour renforcer leur position.

Enjeux et risques

Lever une Série A est un signal fort de crédibilité, mais elle s’accompagne de nouvelles attentes :

  • Montrer une croissance rapide et soutenue (souvent 2x à 3x par an).
  • Construire un modèle économique rentable à moyen terme.
  • Mettre en place une gouvernance solide, avec souvent un board renforcé.
  • Éviter l’hypercroissance désorganisée, qui peut fragiliser la startup.

Un mauvais usage de la Série A peut compromettre l’accès à la Série B.

Exemple concret : Doctolib

En 2014, Doctolib a levé environ 4 millions € en Série A. Cette levée leur a permis de recruter massivement des commerciaux pour démarcher les médecins et établissements de santé, d’investir dans la technologie et de consolider leur leadership en France avant de s’étendre à l’international.

La Série A est une étape décisive dans la vie d’une startup. Elle marque le passage de l’amorçage à la croissance structurée, avec des équipes plus complètes, des moyens marketing renforcés et une exigence accrue en matière de performance.

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